我们在2020年度策略《拥抱权益时代》,“四重奏”奠定对2020年市场基本基调x_b_a_i_x_i_n_g_c_o_m。节奏上,4月以来,《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调,看好市场,上证综指实现20%涨幅,创业板指完成50%涨幅。7月初《降低斜率,拉长时间》、“持久战”等提示市场进入震荡期小.百.姓.网。
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工业企业利润持续回暖,经济继续复苏;美国大选冲刺阶段,扰动增多。市场震荡、调整,把握经济复苏蓝筹确定性方向、前期超跌品种反弹机会xbaixing.com。市场由前期单边快速上涨,进入横盘整理阶段,前期表现较好的“成长唱戏”会歇一歇,“蓝筹”搭台进入表现时间。中长期看,权益时代,自2019年初开启,指数逐级抬升的“长牛”趋势并未改变小.百.姓.网。
经济复苏,工业企业利润持续回暖,把握周期制造景气补库存方向。7月工业企业利润同比增长19.6%,创18年7月以来新高,利润已实现连续3个月的持续同比增长欢迎www.xbaixing.com。具体来看,在41个工业大类行业中,1-7月利润总额12个行业同比增加,7月单月有32个行业利润实现增长。其中,汽车、电子等高端装备行业利润上行较快x.b.a.i.x.i.n.g.c.o.m。从库存角度来看,7月产成品库存同比增长持续下降,产成品库存同比较6月下降近1%。库存目前正处于被动去库存的通道,但速度有所放缓,未来企业或将陆续呈现主动补库存的趋势,可优先把握已经开启补库存景气行业的投资机会xbaixing.com。

