ETF期权怎么开户?如何交易? 最低手续费有2?
发布:2019年08月08日编号:2056-503741
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期权中的一个“期”字表明了期权的一个重要属性——期限(即具有到期日)来自www.xbaixing.com。每个期权合约都具有到期日,而在该日期前期权合约具有意义,但是到了约定的到期日时期权合约都会消亡,不管是被行权还是被作废。因此,期权是一个具有时效性的金融衍生工具。那份一日大涨192倍的50ETF合约是2019年2月27日到期的行权价为2.8元的认购期权,也就是说大涨当日该合约的离到期日仅两天(换言之该合约的存续期仅仅两天),到期日该合约将根据行权价与到期当天的标的物价格,即50ETF价格,决定其是否具有价值。
由于到期日当天标的物价格的变动,可能会导致本身不具备行权价值的期权变成有价值,本身具备行权价值的合约变成不具有行权价值一样x.b.a.i.x.i.n.g.c.o.m。因此,我们形象地称之为末日轮。对于前文中所说的期权,由于离到期日非常近,因此也可归为末日轮。那么为何一份快到期的合约会出现这样惊人的涨幅,其原因又是什么?ETF期权怎么开户?如何交易? 最低手续费有2?
Gamma 大涨的幕后推手
期权交易的投资者都非常熟悉Greeks值,而Gamma值则是众多Greeks风险值之一,其定义是标的物价格变动1单位,引起Delta的变化量。其中,Delta也就是标的物价格变动1单位,会使期权权利金增加对应Delta值来自www.xbaixing.com。定义听来十分绕口,从数学上来解释就是期权价格相对于标的物价格变动的二阶导数,也就是标的物价格变化速度的概念。形象点来说,就是如果一只股票一天涨10%要比一只股票一个月才涨10%的价格变化速度要快,ETF期权怎么开户?如何交易? 最低手续费有2?。
随着到期日的临近(T越小),平值期权的Gamma值会变得越来越大,而离平值越远的实值与虚值期权的Gamma值则越小。整个分布呈现尖峰状态来源www.xbaixing.com。这种离到期日非常近的期权合约,Gamma值就会达到近乎妖怪般的程度。也就是说标的物价格快速变动,会使虚值期权向平值快速变动,从而让期权合约价格呈现爆炸式增长。平值期权向实值期权变化的过程中,Gamma值将逐步变小,最终实值期权的价格变化将与标的物价格变化一致。简而言之,只有处于深度虚值的期权才能拥有高爆发的可能,当处于平值向实值变化的过程中,并不会产生具有巨大的涨幅x b a i x i n g c o m。在2019年2月25日开盘时,50ETF价格为2.64,这份2月到期行权价为2.8的认购期权,行权价离标的物价格距离非常远,也就是说除非到期日时,标的物价格超过2.8,否则该合约没有行权价值,也就是需要50ETF在未来2天累计涨幅比2.64的开盘价超过6%。短短2天内,涨幅超过6%,似乎在当下的行情中并不困难,但是实际上却并非易事,ETF期权怎么开户?如何交易? 最低手续费有2?。