中信证券认为,大基金一期投向制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20% 、10%、7%oVHM。大基金二期2000亿元规模,自2020年开始投资,上半年已有中芯国际、紫光展锐等重点项目开展。这可能暗示今年下半年或明年,大基金在A股市场或继续展开项目合作,入股大基金所关注的半导体与芯片产业上市公司小.生.活.网。
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东吴证券认为,上半年电子行业景气度回升,消费电子、半导体龙头延续高速增长。半导体板块增速依旧领先,电子制造、光学元件实现快速增长x_b_a_i_x_i_n_g_c_o_m。细分领域领军企业的业绩增速领先:具体到个股来看,半导体板块的韦尔股份、晶方科技、睿创微纳、电子制造板块的蓝思科技、创世纪、闻泰科技、光学元件板块的欧菲光、森霸传感、激智科技的归母净利润增幅位居行业前列。展望三季度,得润电子、大立科技、高德红外、天津普林、三利谱、长盈精密、漫步者、歌尔股份、雅克科技等公司预计2020年前三季度业绩实现较大增长小 生 活 网。
不过,A股半导体与芯片产业的估值问题也饱受争议,此举也导致重仓半导体与芯片的公募基金在今年的A股市场中出现较大的净值回撤。根据券商披露的信息,中美半导体产业对比:中美上市公司市值相差6.6倍,营收相差13.8倍,净利润相差51.9倍小_生_活_网。在选取的标的范围内,A股市场半导体公司过去四年平均70倍PE(当年PE),美股半导体公司平均约20倍。

