连涨下的隐忧
基于特斯拉光伏业务有望入华的背景,上述逻辑看似成立,但从公司基本面和光伏行业特质来看,秀强股份的高股价仍然面临着多重的不确定性x~b~a~i~x~i~n~g~c~o~m。
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首先,秀强股份的存量业务规模占比并不大。据秀强股份2月14日披露,其接入特斯拉充电桩和光伏两项业务的收入仅为101.22万
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同时,秀强股份太阳能玻璃的营收占比也十分有限,据秀强股份2月18日晚的披露,2019年10月至2020年1月,充电桩玻璃销售收入的占比分别仅为0.14%、0.13%、0.42%、0.64%。
据秀强股份预测,2020年全年太阳能屋顶玻璃产品销售收入占比也仅为1%-3%。事实上,2019年上半年,秀强股份的来自光伏玻璃的收入反而出现了72.72%的同比锐减。
“出现这个情况的主要原因是光伏行业的回款风险变大,公司不再赊账了,必须见到款才会发货,但这种模式也会让销售受到影响欢迎www.xbaixing.com。”一位接近秀强股份人士透露,“不过在对特斯拉这种外资企业的供货商,这种供货模式带来的影响并不大。”
与此同时,光伏玻璃的毛利率也在下降。据秀强股份财报披露,2019年上半年光伏玻璃毛利率仅为8.81%,同比下降达5.43%;而其同期教育咨询、家用玻璃两板块的毛利率则分别高达35.74%和33.66%。相比之下,光伏玻璃毛利率反而更低xbaixing.com。
其次,秀强股份在充电桩业务上所呈现的更多是间接供应关系,其实际规模空间可能有限。
此前,秀强股份回复深交所关注函称,公司为美国特斯拉新能源汽车充电桩用玻璃产品的国内唯一供应商。

